Le marché M&A tech européen a besoin de son Christie's

En 2025, 2 698 transactions SaaS ont été enregistrées dans le monde. En Europe, le marché tech a représenté 14,2 milliards d'euros de volume. Et pourtant, si vous demandez à un fondateur français ou suisse comment céder son actif, la réponse est invariablement la même : "je ne sais pas par où commencer."

Le paradoxe du marché M&A tech européen

Le marché existe. Les acheteurs existent. Les vendeurs existent. Ce qui n'existe pas, c'est l'infrastructure qui les connecte de façon fiable, certifiée, et confidentielle.

Flippa liste n'importe qui pour 29 dollars. Acquire.com a 500 000 acheteurs enregistrés, dont la majorité n'ont jamais closé un deal. FE International et Quiet Light opèrent bien, mais depuis les États-Unis, pour le marché américain, avec des processus calibrés pour une culture M&A anglosaxonne.

“Le marché tech européen n'a pas de Christie's. Il a des bazars.”

— Aegryn Research

Ce que Christie's a compris que les marketplaces n'ont pas

Christie's ne liste pas des tableaux. Christie's sélectionne des œuvres, les authentifie, les provenance, et les présente à un cercle d'acheteurs qui ont prouvé leur capacité et leur sérieux. Le refus est le produit. En 2023, Christie's a refusé plus de lots qu'elle n'en a acceptés, et c'est exactement ce signal de sélectivité qui justifie les prix obtenus.

Antiquorum fait la même chose pour les montres de collection. Chaque lot reçoit un grade multi-dimensionnel émis par des experts indépendants selon un protocole reproductible. Ce n'est pas une note, c'est une certification. La différence est fondamentale : une note est une opinion, une certification est une responsabilité.

La thèse Aegryn

Un actif tech mérite le même traitement qu'une Rolex Daytona de 1963 ou qu'un Picasso de la période bleue. Il a une provenance (son historique de build), un état (son grade C/I/F/S), une authenticité (sa certification indépendante documentée), et une valeur de marché (son multiple ARR ajusté).

• La certification remplace l'estimation, chaque actif reçoit un grade AEG ★/AAA/AA/A/B émis par des analystes certifiés Aegryn selon un protocole indépendant
• Le cercle fermé remplace la marketplace, les acquéreurs sont pré-qualifiés avant d'accéder au moindre dossier
• Le séquestre remplace la promesse verbale, 10% du prix de transaction est versé à la signature de la Promesse de Transaction
• La documentation remplace la confiance aveugle, l'état exact du codebase est documenté et versionné au transfert

Pourquoi la Suisse

Ce n'est pas du marketing. La Suisse est le hub de gestion de fortune le plus important au monde, 630 milliards de CHF gérés par des family offices suisses, avec 38% alloués aux actifs alternatifs. Les acquéreurs institutionnels les plus solvables d'Europe ont leurs bureaux à Zurich, Genève, et Zoug. Être ancré en Suisse n'est pas un signal de neutralité, c'est un signal d'accès.